近日，由河南平煤國(guó)能鋰電公司投資的國(guó)內(nèi)首條全智能化全固態(tài)鋰離子電池生產(chǎn)線一期項(xiàng)目在河南省新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)園投產(chǎn)。該項(xiàng)目總投資50億元，全部建成后將形成年產(chǎn)10GWh的高安全性、高比能動(dòng)力鋰離子電池的生產(chǎn)能力。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，全固態(tài)鋰電池將是未來(lái)電動(dòng)汽車車電池的發(fā)展方向。全固態(tài)電池的能量密度至少是當(dāng)下傳統(tǒng)鋰離子電池的三倍，充電時(shí)間縮短的同時(shí)，續(xù)航里程更遠(yuǎn)，充放電次數(shù)更高（更耐用）。此前，工信部等四部委印發(fā)的《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出，加大投入研發(fā)新的動(dòng)力鋰電體系，其中就包括固態(tài)電池等新型電池。國(guó)內(nèi)首條全智能化全固態(tài)鋰離子電池生產(chǎn)線投產(chǎn)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈公司將充分受益，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注珈偉股份、國(guó)軒高科、雄韜股份。
個(gè)股研報(bào)
珈偉股份
公司控股子公司珈偉龍能工廠落地如皋，大力開(kāi)展鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)活動(dòng)，投資額不低于6.6 億。一期產(chǎn)能1 億WH 的鋰電池產(chǎn)線預(yù)計(jì)于今年9 月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)能釋放最大可達(dá)21 億WH。 公司將要量產(chǎn)鋰電池中，一部分是采用半固態(tài)電池技術(shù)，能夠大大提高鋰電池的安全性和能量密度，我們認(rèn)為，固態(tài)電池作為下一代鋰電池發(fā)展大趨勢(shì)，看好公司利用半固態(tài)過(guò)渡技術(shù)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)與公司已經(jīng)在研發(fā)的石墨烯相關(guān)產(chǎn)品結(jié)合，研發(fā)出在電池容量、充電時(shí)間和循環(huán)次數(shù)上都頗具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，且石墨烯納米涂層能夠降低制造透明可變形太陽(yáng)能電池成本。上下游一體化的布局將為公司未來(lái)鋪就一條新能源發(fā)展的道路，帶來(lái)持續(xù)增量。我們預(yù)計(jì)公司17-19 年凈利潤(rùn)5.8 億、 8.2 億和11.5億，對(duì)應(yīng)EPS 分別為： 0.68 元、 0.96 元、 1.34 元， 維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)，持續(xù)推薦。
公司承擔(dān)的國(guó)家重大專項(xiàng)高比能量動(dòng)力鋰離子電池的研發(fā)與集成應(yīng)用項(xiàng)目通過(guò)相關(guān)部門中期審核，實(shí)現(xiàn)單體電芯能量密度達(dá)到307Wh/kg，研發(fā)目標(biāo)取得階段性進(jìn)展。另外， 新一代三元622方形鋁殼電池產(chǎn)業(yè)化及三元811 電池、軟包電池產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目取得了重要進(jìn)展。公司研發(fā)投入3.3 億元，占營(yíng)業(yè)收入的6.91%。 研發(fā)的大量投入將長(zhǎng)期增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)新產(chǎn)品的產(chǎn)能釋放也成為公司業(yè)務(wù)的有利驅(qū)動(dòng)。
雄韜股份
公司是鉛酸電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一，海外市場(chǎng)收入占比接近60%。公司鋰電池業(yè)務(wù)立足于儲(chǔ)能、動(dòng)力電池梯次利用等藍(lán)海市場(chǎng)，公司差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略將受益于行業(yè)的快速發(fā)展。公司將氫燃料電池作為未來(lái)的主攻發(fā)展方向，通過(guò)參股制氫設(shè)備生產(chǎn)商氫璞創(chuàng)能、投資建設(shè)武漢氫能產(chǎn)業(yè)園等方式，在氫能產(chǎn)業(yè)鏈已形成制氫、膜電極、燃料電池電堆、燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、整車運(yùn)營(yíng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的卡位布局，公司擬打造氫能產(chǎn)業(yè)平臺(tái)戰(zhàn)略路徑清晰。燃料電池車在滿足新能源汽車清潔環(huán)保無(wú)排放的基本要求下，還具有充換氣時(shí)間短、能量密度高等核心優(yōu)勢(shì)，在對(duì)充電時(shí)間焦慮和長(zhǎng)距離行駛等場(chǎng)合與鋰動(dòng)力新能源車形成互補(bǔ)， 疊加政策層面的扶持，行業(yè)市場(chǎng)前景廣闊，公司領(lǐng)先布局，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間值得期待。 預(yù)計(jì)公司2018-2020 年的EPS 分別為0.39、0.64、0.91 元對(duì)應(yīng)PE 分別為32.34、19.94 和14.01 倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
