亞洲新能源汽車網獲悉，作為一家成立接近20年的老牌國有車企，奇瑞曾經創造過無數的輝煌，不過，隨著市場需求不斷變化及企業自身發展等原因，如今的奇瑞汽車在國內乘用車市場無論從市場規模還是企業盈利方面均已大不如前，對于現在的奇瑞來說，此次的增資擴股意義非常。
可以看到的是，此次奇瑞增資募股后，除了能夠有效的解決現階段公司周轉資金不足以及負債率較高的問題，同時也將幫助奇瑞實現對新能源、智能駕駛等新技術的研發有所幫助，如今的奇瑞能否借助此次資本運作扭轉困境呢？
增資擴股后由誰控股？
業內早有奇瑞股份要進行“混改”的傳言，但從目前公布的增資擴股方案來看，除了細節之外，大方向上也有出人意料之處。
首先，增資擴股的對象并非是奇瑞股份，而是奇瑞股份與其母公司奇瑞控股共同進行；其次，奇瑞方面要求兩家公司引入同一投資者。
奇瑞控股擬增資底價為83.32億元，對應持股比例為31.4419%，其中擬新增注冊資本19.62億元。奇瑞股份擬增資底價為79.11億元，對應持股比例為18.5185%，其中擬新增注冊資本10.13億元。奇瑞控股、奇瑞股份此次增資底價合計為162億元。
此次增資擴股完成后，奇瑞控股的注冊資本達到了62.41億元。持股比例方面，新增投資方持股比例為31.4419%，蕪湖建投比例為27.4975%，瑞創投資比例為25.3823%;奇瑞股份注冊資本為54.70億元，其中新增投資方持股比例為18.5185%，原股東合計持股比例為81.4815%。
方案中還提到，為配合本次增資擴股的順利實施，奇瑞控股的股東華泰資管將向投資方轉讓其持有的奇瑞控股15.6782%股權，瑞創投資將根據投資方需求（若需）向投資方轉讓瑞創投資持有的奇瑞控股3.8799%股權（本次增資攤薄后的比例）。
也就是說，新的投資者共計可獲得奇瑞控股51%的股權，達到絕對控股比例。
奇瑞的價值是否被低估？
早在今年5月，奇瑞即將啟動混改的消息便已經傳遍大街小巷，而彼時寶能集團是被認為是最有可能投資奇瑞的幕后投資方，傳言稱，寶能擬出資250億至270億元以增資擴股形式入股奇瑞汽車，并成為第一大股東。
但今年5月29日，在奇瑞汽車股份有限公司召開的第二屆第九次職工代表大會上，全票通過了不低于200億元的增資擴股決議。
此前，網傳奇瑞汽車估值達到500億元，而按照目前披露的增資擴股方案來看，奇瑞汽車的估值為427億元，略低于預期。
奇瑞目前的經營狀況如何？
根據奇瑞公布的最新一期財務數據，截至今年6月30日，奇瑞控股的資產總額為744.729億元，負債總額達到553.489億元，資產負債率為74.32%;奇瑞股份的資產總額為765.044億元，負債總額為565.476億元，資產負債率接近74%。
今年上半年，奇瑞控股的利潤總額為3.1578億元，凈利潤為1.4976億元。奇瑞股份的利潤總額為-11.44億元，凈利潤為-7.14億元。
誰最有可能接手？
盡管此次增資控股并沒有透露任何投資方的信息，不過，此次公告中對意向投資方的要求進行了明確。意向投資方須為中國境內（不含港、澳、臺地區）依法注冊并有效存續的內資企業（不含外商投資企業、中外合資企業、中外合作企業），還需要出具合計金額不低于100億元的資信證明文件。意向投資方及其控股股東、實際控制人（若為自然人，也包括其關聯方）及其控制的企業現在及未來均未直接或間接投資、控制整車生產、制造企業或通過控制關系從事整車生產、制造業務。但意向投資方通過奇瑞控股、奇瑞股份或其下屬控制的企業實施的投資事項不屬于上述競業禁止范圍。
有業內人士分析稱，此次奇瑞股份與奇瑞控股同時進行增資擴股，而且要求投資方為同一企業，又提出了上述明確要求，這可能是針對某個已經確定的投資方量身定制的條件。
對奇瑞汽車感興趣的投資方包括此前與奇瑞在觀致和凱翼項目上有接觸的寶能集團和五糧液集團，還有華夏幸福、正道汽車、普拓資本等。
錢將花在哪里？
根據公告顯示，奇瑞股份和奇瑞控股兩者募集的資金將用于償還企業負債，以及企業現有業務、新業務的發展及日常經營，對于如今現金流并不充裕的奇瑞來說，大量資金的涌入回血效果明顯。
而在致全體奇瑞人的一封信中，奇瑞汽車董事長尹同躍表示：“在‘奇瑞2025戰略’規劃中，我們在新產品、新技術、新能源、智能互聯+無人駕駛、品牌建設、高端國際市場等方面進行了一系列布局，規劃落地需要巨大的資金投入，需要引入戰略資本。
此外，尹同躍還表示：“奇瑞將建立更有效的現代化公司治理結構，在資金、人才、技術以及先進管理觀念的引入方面更加靈活，也為下一步進入資本市場打好基礎。”這也反映出，新的資金不僅能夠幫助奇瑞重新出發，同時對于奇瑞新產品、新技術的研發同樣至關重要。這也是奇瑞能夠實現良性循環的重要基礎。
未來奇瑞如何發展？
作為一家歷史悠久的自主品牌車企，奇瑞僅用不到10年的時間便成功達成了總銷售突破100萬輛的成績，不過，隨著產品、營銷以及企業內部等重重問題，奇瑞最終被長安、長城、上汽、吉利等品牌后來居上。根據乘聯會的統計數據，今年1-8月，奇瑞汽車總銷量為27.6萬輛，而吉利汽車總銷量已經突破百萬輛（含領克）。
在具體的車型方面，奇瑞一直沒有找到屬于自己的爆款車型，轎車方面，艾瑞澤系列始終無法突破自己，近三個月隨著車市下行，銷量也有所下滑，SUV方面，新車型瑞虎8上市之后雖表現不錯，但也擠壓了瑞虎7的生存空間。
新能源可能是奇瑞未來增長的關鍵一步，目前，奇瑞新能源已經單獨獲得了發改委和工信部的新能源造車資質，與北汽新能源相同，作為獨立于傳統主機廠的新能源制造企業，精簡的組織架構讓奇瑞新能源擁有有別于傳統主機廠的強大行動力和執行力。借此次增資擴股，奇瑞對整體架構進行梳理，未來不排除拆分上市的可能。
