巴菲特又減持比亞迪了。
根據(jù)最新的消息顯示，巴菲特旗下投資公司伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway Inc.）以4.5083億港元的價(jià)格，出售了172萬(wàn)股比亞迪在香港上市的股票。
此時(shí)，比亞迪剛剛交出今年8月的成績(jī)單：新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)17.49萬(wàn)輛，單月銷(xiāo)量再創(chuàng)歷史新高，且銷(xiāo)量連續(xù)6個(gè)月超10萬(wàn)輛。
這樣的“迪王”不香嗎？“股神”心中打的什么盤(pán)算？
資本市場(chǎng)應(yīng)聲下跌
截至今年9月1日，伯克希爾·哈撒韋在比亞迪已發(fā)行H股中的持股比例降至18.87％。就在上個(gè)月，該公司就已減持比亞迪港股133萬(wàn)股。8月加上9月的減持，巴菲特共計(jì)套現(xiàn)8.19億港元。目前，巴菲特持有2.0714億股比亞迪股份，相較2008年最初買(mǎi)入持有的2.25億股，已累計(jì)減持1786萬(wàn)股。
但凡有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，資本市場(chǎng)大概率是首先做出反應(yīng)的。雖然公開(kāi)信息只披露了近日巴菲特減持的300萬(wàn)H股，市場(chǎng)卻擔(dān)憂這將會(huì)是其大幅減持的開(kāi)始。因此，對(duì)于巴菲特的減持，資本市場(chǎng)先跌為敬。
8月31日，比亞迪A股和H股開(kāi)盤(pán)均大幅跳水，其中，A股盤(pán)中最高跌超8％，當(dāng)日收盤(pán)跌7.36％至287.98元／股，總市值縮水近415億元；而港股盤(pán)中更是最高跌13％，當(dāng)日最終收跌7.91％至242.20港元／股，總市值縮水近229億港元。
比亞迪依靠新能源汽車(chē)的崛起，股價(jià)與市值也坐上了“火箭”，最高時(shí)突破350元／股，要知道2020年的9月，其每股單價(jià)還未突破百元。
6月10日，比亞迪股價(jià)大漲逾8％，總市值首次突破萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)1.02萬(wàn)億元，成為首次躋身萬(wàn)億市值俱樂(lè)部的中國(guó)車(chē)企。按當(dāng)時(shí)的股價(jià)計(jì)算，比亞迪A股市值超越了美國(guó)兩大汽車(chē)巨頭福特與通用的市值總和。全球車(chē)企市值排行榜顯示，比亞迪入榜前三，特斯拉以7405.8億美元的總市值排在首位，豐田以總市值2275.2億美元排名第二。
估計(jì)巴菲特在2008年入股的時(shí)候，也沒(méi)想到比亞迪有朝一日會(huì)這么賺錢(qián)。公開(kāi)資料顯示，2008年9月，他以每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪H股，總金額約18億港元。這是巴菲特首次對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，也使得巴菲特成為比亞迪最大的海外股東。而這股票一拿，就是10多年。
如今，人們已經(jīng)很難知道當(dāng)時(shí)巴菲特買(mǎi)比亞迪股票的真實(shí)想法了。或許，王傳福的個(gè)人能力與魅力占據(jù)了一定的比重。巴菲特的好友芒格曾這樣評(píng)價(jià)比亞迪創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王傳福：“他簡(jiǎn)直就是愛(ài)迪生和韋爾奇的混合體，可以像愛(ài)迪生那樣解決技術(shù)問(wèn)題，同時(shí)又能夠像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問(wèn)題。”在2018年的一次專(zhuān)訪中，巴菲特提到了他最欣賞的4位首席執(zhí)行官，王傳福和亞馬遜的貝佐斯、蘋(píng)果的庫(kù)克并列其中。
汽車(chē)行業(yè)對(duì)此反應(yīng)淡定
對(duì)于巴菲特的減持，比亞迪的反應(yīng)十分淡定。據(jù)媒體報(bào)道，比亞迪投資者關(guān)系部門(mén)相關(guān)人士稱(chēng)，市場(chǎng)關(guān)聯(lián)很多說(shuō)法，具體真實(shí)原因并不知道，不用過(guò)度解讀。近期，比亞迪未有重大事項(xiàng)未披露，公司經(jīng)營(yíng)一切正常。
財(cái)報(bào)顯示，比亞迪2022年上半年?duì)I收1506億元，同比增長(zhǎng)65.71％；凈利潤(rùn)為35.95億元，同比增長(zhǎng)206％；扣非凈利潤(rùn)達(dá)30.29億元，同比增長(zhǎng)721.72％。
根據(jù)韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research的統(tǒng)計(jì)，今年7月，比亞迪動(dòng)力電池裝機(jī)量再次超過(guò)韓國(guó)LG新能源，位居全球第二，僅次于寧德時(shí)代。這也是今年以來(lái)，比亞迪第三次獲得月度亞軍。
“巴菲特的投資邏輯很難講清楚，我認(rèn)為（減持行為）與汽車(chē)業(yè)務(wù)關(guān)系不是很大。”清研華科新能源研究院高級(jí)分析師張抗抗向《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者表示。
新能源和智能網(wǎng)聯(lián)獨(dú)立研究員曹廣平也給出了相似的看法。在他看來(lái)，這是巴菲特等相關(guān)投資企業(yè)的一次暫時(shí)商業(yè)行為，屬于低持高拋，甚至可以理解為比亞迪當(dāng)前業(yè)績(jī)?cè)胶茫蓛r(jià)越高，他越是要減持，屬于長(zhǎng)線投資的“規(guī)定”動(dòng)作。
“只能說(shuō)新能源汽車(chē)板塊的整體估值都處于較高的位置，在高市值時(shí)拋售股票，落袋為安是典型的商業(yè)操作。這并不能說(shuō)明比亞迪有什么問(wèn)題，更何況比亞迪還處于業(yè)績(jī)沖高的階段。”一位不愿透露姓名的自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士指出，巴菲特減持比亞迪的背后，一方面是其投資和衍生品出現(xiàn)了較大虧損；另一方面是從新能源轉(zhuǎn)向了傳統(tǒng)能源的投資，包括西方石油公司（Occidental Petroleum）、雪佛龍。
知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在社交媒體上談道，巴菲特這次減持不知出于何種目的，如果是看空新能源汽車(chē)行業(yè)前景的話就錯(cuò)了。畢竟他今年92歲，精力不濟(jì)，很難進(jìn)行快速的學(xué)習(xí)和信息迭代，對(duì)新能源汽車(chē)也未必了解，否則不至于錯(cuò)過(guò)特斯拉等美國(guó)近年最優(yōu)秀的公司。任澤平認(rèn)為，巴菲特未來(lái)在投資上將變得越來(lái)越保守，業(yè)績(jī)也可能大不如前。
無(wú)損新能源汽車(chē)增勢(shì)
中博聯(lián)智庫(kù)特聘專(zhuān)家張翔向記者強(qiáng)調(diào)，巴菲特屬于投資者，一定會(huì)找一個(gè)最高點(diǎn)出手獲利，也許還將在低點(diǎn)將股票再買(mǎi)回來(lái)，并不是說(shuō)他要放棄新能源汽車(chē)“賽道”。“當(dāng)然，巴菲特是知名的投資人，不少普通投資者會(huì)有從眾心理，相關(guān)投資行為肯定會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響，但對(duì)比亞迪的業(yè)務(wù)影響應(yīng)該很小。”他說(shuō)。
“目前有少量個(gè)人或機(jī)構(gòu)減持比亞迪，如果是正常股票經(jīng)營(yíng)動(dòng)作的話，不會(huì)影響該公司的基本面。倒是比亞迪等車(chē)企遇到的行業(yè)發(fā)展技術(shù)與資源瓶頸，比如電池上游資源緊張，可能會(huì)造成電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)滲透率遭遇‘天花板’等，可能更會(huì)產(chǎn)生影響。”曹廣平補(bǔ)充道。
比亞迪目前似乎仍然處于“大干快上”的階段。比亞迪新能源乘用車(chē)今年8月銷(xiāo)量達(dá)173977輛，同比增長(zhǎng)157.2％，實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月銷(xiāo)量超過(guò)10萬(wàn)輛。其中，混動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量91299輛；純電動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量82678萬(wàn)輛。
值得關(guān)注的是，巴菲特此前在接受采訪時(shí)曾表示，如果比亞迪的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，那將有不小的優(yōu)勢(shì)，他們更愿意賭比亞迪的動(dòng)力電池勝出。
據(jù)悉，比亞迪在2018年前后啟動(dòng)了電池業(yè)務(wù)剝離工作，并在2019年初完成拆分。此后，該公司就宣布了電池業(yè)務(wù)獨(dú)立上市的計(jì)劃。王傳福此前表示，將在2022年年底推動(dòng)比亞迪電池業(yè)務(wù)上市。有市場(chǎng)分析人士指出，其子公司弗迪若能夠成功上市，將是一個(gè)不錯(cuò)的投資標(biāo)的。
“新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率將持續(xù)攀升，所以對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不用過(guò)度解讀其（巴菲特減持比亞迪）背后的影響。”羅蘭貝格全球高級(jí)合伙人兼大中華區(qū)副總裁鄭赟說(shuō)。
即使在疫情反復(fù)、行業(yè)缺芯等一系列不利因素的影響下，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)仍在高速增長(zhǎng)。乘聯(lián)會(huì)9月8日發(fā)布數(shù)據(jù)，今年8月全國(guó)新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達(dá)52.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)111.2％，環(huán)比增長(zhǎng)8.8％；1～8月新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)零售銷(xiāo)量達(dá)326.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)119.7％。8月，新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率28.3％，同比增長(zhǎng)11個(gè)百分點(diǎn)。
任澤平曾表達(dá)過(guò)“當(dāng)下不投新能源，就像20年前沒(méi)買(mǎi)房”的觀點(diǎn)。近日，他針對(duì)巴菲特拋售比亞迪一事發(fā)表觀點(diǎn)，再次表明新能源汽車(chē)是未來(lái)最有希望最具爆發(fā)力的行業(yè)，短期漲多了調(diào)整很正常，長(zhǎng)期潛力巨大，新能源汽車(chē)正在進(jìn)入大眾快速普及階段，市場(chǎng)滲透率還有3～5倍的增長(zhǎng)空間，綠電、儲(chǔ)能、電池、充電樁、智能化、新材料等都存在巨大市場(chǎng)機(jī)遇。從產(chǎn)業(yè)投資的角度看，未來(lái)3～5年將是最好的賽道，真正賺大錢(qián)的投資核心是占賽道、選人和長(zhǎng)期戰(zhàn)略性持有。