從“國民神車”到“生死未卜”的變化，對一汽夏利（000927.SZ）而言也就幾年的光景。如今，在賣光了手中的優質資產之后，一汽夏利選擇牽手神秘的造車新勢力，試圖借新能源的東風實現“自救”。

4月29日，一汽夏利發布公告稱，擬以整車相關土地、廠房、設備等資產負債出資，南京博郡新能源汽車有限公司（下稱“博郡汽車”）以現金出資，在公司所在地成立合資公司，生產新能源車型。

一汽夏利董事會秘書孟君奎在5月9日舉辦的投資者交流會上表示，目前合資公司還沒有成立，正在進行相關資產的審計評估，預計需要1-2月的時間，圍繞新產品需要進行的生產線適應性調整也在積極研究和方案制定中。

博郡汽車副總裁李瑛則向時代周報透露，博郡汽車以超10億元入股并擁有絕對控股權，一汽夏利則主要提供工廠、工作人員、生產資質。目前博郡和一汽夏利的協議已經簽訂，后續進行生產線的改造，旗下首款產品博郡iV6將在一汽夏利的工廠進行生產。

值得注意的是，在同一天，一汽夏利公布了一季報。報告顯示，一汽夏利一季度營業收入約為13.49億元，同比下滑64.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約1.99億元。

聯姻博郡

這是一樁“各取所需”又透露著“心酸”的聯姻。

博郡汽車謀求資質，而一汽夏利則是經營困難下做出的抉擇。談及雙方合作的契機，李瑛說：“一汽夏利需要能支撐他們的新產品，我們需要他們的工廠、工人和生產資質。”

一汽夏利在公告中表示，建立合資公司，有利于公司現有產能的充分利用，充分發揮公司在整車生產制造方面的管理和技術經驗積累，利用南京博郡在新能源產品開發和機制方面的優勢，雙方實現優勢互補。

一汽夏利還提及，雙方建立合資公司后，博郡汽車保證在未來新產品投放和發展規劃中，優先保證合資公司的產能得到充分利用，優先并盡量多的聘用一汽夏利的員工。

與蔚來、威馬、小鵬這些國內的頭部造車新勢力相比，博郡汽車顯得低調很多。在今年的上海車展上，博郡汽車第一次攜車型亮相，發布了兩款SUV車型iV6和iV7。

“博郡iV6計劃2019年年底量產，2020年第一季度開始交付。”李瑛表示。量產的計劃迫在眉睫，對于博郡汽車來說，量產和資質是橫亙在其面前的一道墻，借助一汽夏利的力量跨過去，是不錯的選擇。

與博郡汽車的“野心”相比，一汽夏利則是“無奈”。受產品升級不佳、連年虧損等因素的影響，一汽夏利再想回到當年的輝煌時刻已經不可能了，如今的當務之急就是“活下去”。

為何虧損得如此嚴重？孟君奎坦陳，因為一汽夏利產品更新投放的步伐沒有跟上市場的需求變化，導致產銷規模低迷。

一汽夏利披露的2018年年報顯示，其具備年產30萬輛整車的生產能力，而2018年其生產量為2.4萬輛，產能利用率僅為8%。如果一汽夏利的產能得以利用，可以支撐起博郡汽車的生產需求。

汽車行業分析師賈新光表示，一汽夏利目前虧損得很嚴重，幾乎沒有“翻身”的可能，因為已經沒有研發能力，制造能力也很落后，如今只能幫其他造車新勢力造車了。

借新能源“自救”

實際上，造車新勢力牽手“落魄”車企各取所需已經不是新鮮事。

2018年，車和家以6.5億元收購力帆汽車；威馬收購黃海汽車；蔚來汽車也早在2016年就通過江淮汽車(5.250, -0.21, -3.85%)代工的方式實現量產；小鵬汽車則是選擇海馬汽車代工……

而一汽夏利也不是第一次和造車新勢力“牽手”。2018年9月底，一汽夏利發布公告稱，作價1元將全資子公司天津一汽華利的100%股權轉讓給拜騰汽車的母公司。同時，其還將承擔一汽華利應付給一汽夏利的8億元欠款以及5462萬元的職工薪酬。

與賣股權相比，與博郡汽車建立合資公司或許是一汽夏利找到的實現“自救”的新路徑。然而，這背后也折射出一汽夏利活下去的“焦慮”。

同天發布的一季報顯示，一汽夏利仍處于虧損狀態，一汽夏利在報告中解釋道，營收總收入的下滑主要是因為整車銷量和總收入的減少。此外，歸屬于上市公司股東的凈資產-1.06億元，較上年末下滑213.21%；經營活動產生的現金流量凈額為-2.49億元，較上年同期減少3.22%，現金流“吃緊”。

這也不是一汽夏利首次錄得虧損，近幾年，一汽夏利成為了長期的虧損大戶。

面對退市危機，一汽夏利選擇了“斷臂求生”。2015年，一汽夏利靠出售28億元資產勉強扭虧，之后的一汽夏利開始頻頻賣資產，在最近四年已經五次出售資產。

2018年10月29日，一汽夏利作價約29.23億元，向控股股東一汽股份轉讓其所持一汽豐田15%的股權，至此，一汽夏利所持有的一汽豐田股份已基本賣光。如今的一汽夏利，值錢的也就剩下上市公司“殼”資源還有生產資質了。

數據顯示，2018年12月，一汽夏利的銷量為980輛，同比下滑74.66%；2018年全年，一汽夏利累計銷量為18791輛，同比下滑30.57%。

一汽夏利在年報中承認，2018年，公司先后推出駿派A50三廂轎車、駿派CX65 跨界車、駿派D80 SUV，但受汽車市場銷售整體下滑、新品牌尚未形成有效影響力、新產品定位與配置存在偏差、銷售渠道弱化等諸多因素的影響，新產品銷量與公司期待的目標存在較大差距。

和博郡的“聯姻”或許是一汽夏利實現“自救”的機會。手上已經沒有多少“籌碼”的一汽夏利必須尋找更多的生存路徑。

賈新光認為，一汽集團不可能借現在一汽夏利的殼上市，因為一汽集團有很多殼資源，沒有必要用一汽夏利的。如今的一汽夏利就是以“出租”資質來維持生存，如果合資公司經營得不好，那一汽夏利生存下去的希望更會微乎其微。