寧德時代（CATL，股票代碼300750）的“動力電池一哥”地位，再一次得到強化。

中國汽車動力電池產業創新聯盟公布的最新數據顯示，上半年國內動力電池裝機量共30.0GWh，其中寧德時代裝機量為13.10GWh，占比43.7%。寧德時代的業績預報則顯示，上半年預計實現凈利潤20億-22.78億元，同比增長120%-150%，令業界乍舌。

但似乎這并不能讓這家巨頭停下擴張的腳步，9月以來，寧德時代在海外投資，與博世、戴姆勒等企業合作的消息密集發出，引人矚目。業界分析認為，寧德時代在國內的市占率已觸達天花板，為保持增長并應對可能的挑戰，必須加速出海。

“全球第一”的焦慮

寧德時代已經連續三年奪得全球動力電池出貨量第一。但進入2019年，由于市場對“補貼退坡”的普遍擔心，寧德時代股價連跌三個月，從3月95.16元高點跌至5月69.44元，跌幅達27%。6月，工信部廢止了《汽車動力蓄電池行業規范條件》，“白名單”正式取消，為LG、松下、三星等日韓巨頭重新入華掃除了障礙。與此同時，奔馳、大眾等德國公司宣布，將考慮在歐洲建立規模巨大的動力電池工廠，而特斯拉則毫不諱言，未來將在上海臨港的工廠里生產電池。

補貼退坡，競爭加劇，國內市場占比接近50%，主機廠蠢蠢欲動，寧德時代繁華背后，面臨很大的不確定性，加速出海則被視為謀劃未來的戰略動作。

由左至右依次為：寧德時代董事長曾毓群、戴姆勒卡客車電動汽車業務負責人Gesa Reimelt、戴姆勒卡車全球動力系統、電動出行及制造工程負責人Frank Reintjes博士

9月18日，寧德時代與戴姆勒卡客車公司簽訂全球動力電池采購協議。

9月2日，日本經濟新聞報道稱，寧德時代和比亞迪將在日本電池市場展開競爭。根據報道，寧德時代將于2020年在日本市場推出用于住房和工業的蓄電池，“并將價格降低至同類產品的一半”，而比亞迪的新興固態電池將在2021年開始在日本交付。如果消息屬實，這將意味著全球三大電池供應商即寧德時代、松下、比亞迪在日本市場正面交鋒。

2018年7月，寧德時代與德國圖林根州州政府簽署了一份投資協議，即寧德時代將在德國籌劃建設首個生產海外基地。該基地前兩期項目預計投資金額2.4億歐元（約合人民幣18.7億元），計劃于2021年投產，2022年達產后將形成14Gwh的產能，客戶主要是寶馬、大眾、戴姆勒、捷豹路虎等車企。

寧德時代德國工廠位置圖

目前，寧德時代已經先后在法國、美國、加拿大和日本等地設立子公司，通過海外收購、海外生產基地，以及全球研發中心等綜合布局，不斷完善其全球化布局。根據公開報道的消息，寧德時代已與寶馬、戴姆勒、捷豹路虎、大眾、沃爾沃、豐田、本田和博世等國際車企品牌及零部件企業達成合作，獲得了多個重要項目的定點，配套車型將在未來幾年內陸續上市。此外，近日有消息稱，保時捷正在討論從寧德時代采購電動汽車電池。

在加速獲取海外訂單的同時，寧德時代在上游原材料領域也展開了全球布局。

9月4日，寧德時代發布公告稱，為保障公司上游鋰礦資源供應，公司擬通過認購增發股份的方式對Pilbara Minerals Limited（以下簡稱“Pilbara”）進行戰略投資。以每股0.3澳元、總價5500萬澳元認購其新發行的1.83億股普通股，占其本次股份發行完成后總股本的8.5%。Pilbara同樣是LG化學的鋰礦供貨商。寧德時代稱，通過對Pilbara進行投資，有助于寧德時代保障原材料的穩定供應及降低采購成本。未來有意愿與Pilbara開展鋰輝石精礦采購、運營及技術支持方面的合作洽談。在此之前，寧德時代在鎳、鋰、鈷礦方面也已經拿下不少海外資源。

2018年3月，寧德時代通過子公司加拿大時代持有北美鋰業（North American Lithium lnc.）43.59%的股權；2018 年4月，寧德時代通過子公司加拿大時代投資1500萬加元參股北美鎳業（North American Nickel Inc.），持股25.38%；2018年9月，寧德時代通過控股子公司廣東邦普與格林美、青山鋼鐵、印度尼西亞IMIP 園區、日本阪和興業株式會社簽署協議，建設動力電池材料與循環經濟產業園等項目，總投資約18.5億元，簽約項目內容為：建設年產5萬噸動力三元材料用前驅體原料和2萬噸三元正極材料；2016年，寧德時代與鈷礦巨頭嘉能可達成了四年供貨協議。

合合合，買買買。過去兩年里，寧德時代海外動作之迅速，令人驚訝。這充分反映出這家“全球領導者”對未來巨大的渴望和焦慮。

10年后全球市占率會是多少？

2018年度，寧德時代總出貨量達到23.54GWH，同比增長近100%，全球市占率25.4%，仍高居第一。但是松下的總出貨量也飛速增長到23.3GWH，同比增長超過130%，全球市占率25.2%，僅比寧德時代低0.2個百分點。

2018年度的全球動力電池競爭，已經呈現出了2+4的格局，即第一陣營的寧德時代和松下，第二陣營的比亞迪、LG化學、AESC、三星SDI（市占率依次為12.5%、8.1%、4.0%、3.8%）。巨頭競爭的特征已經清晰地顯現，接下來的10年，寧德時代的表現會如何？

8月24日，投資交流交易平臺雪球網大牛作者、職業投資人頓牛發表了名為《深度短文|你沒看懂的寧德時代》的文章。根據他的推測，寧德時代大概率會是一個繼續優秀的公司，且在2030年大概能拿到全球20%的市場份額。“2018年海康全球市場份額為22.6%，2017年福耀全球市場份額為20%，因此20%是一個優秀的細分領域龍頭的份額。如果寧德時代2030年能夠拿到動力電池全球市場20%市場份額，營收規模大概可以做到845*20%=169億美元，即1191億人民幣，這個數字是2018年營收（296億）的4倍。未來一些年，寧德時代的出貨量增長率可能會顯著高于營收增長率，這是兩條斜度不一樣的增長曲線，‘增量不增收’是許多成長股的噩夢，在價格持續下降以及缺少定價權的行業尤其如此。”

而寧德時代則對未來頗有自信，在給第一電動的官方回復中表示：寧德時代產品的安全可靠性、質量穩定性處于行業領先水平，能量密度、充電速度、循環壽命等指標與海外電池廠商相比也具有較強競爭力。同時，在成本上，寧德時代擁有海外電池廠商所不具備的規模采購和本地化供應優勢。