2007年，從美團(tuán)創(chuàng)始人王興手中買(mǎi)下校內(nèi)網(wǎng)后，千橡互動(dòng)集團(tuán)創(chuàng)始人陳一舟將校內(nèi)網(wǎng)改名人人網(wǎng)。2011年5月，人人網(wǎng)母公司人人公司（現(xiàn)更名為Moatable, Inc.）成功在美上市，市值一度沖到70多億美元。然而上市后的人人公司在陳一舟操盤(pán)下，沒(méi)有將心思放在社交主業(yè)，而是忙于追逐熱點(diǎn)的收并購(gòu)，從游戲、金融、直播到區(qū)塊鏈、二手車(chē)，風(fēng)靡一時(shí)的概念均有染指。連番操作后，人人公司股價(jià)跌到了1美元附近。

陳一舟打造的另一家美股上市公司——開(kāi)心汽車(chē)（KXIN.O）最近也來(lái)到聚光燈下。近日，開(kāi)心汽車(chē)宣布將收購(gòu)陷入巨虧的威馬汽車(chē)，讓汽車(chē)界不少圈內(nèi)人“跌破眼鏡”。自籌備上市以來(lái)，開(kāi)心汽車(chē)資本運(yùn)作不斷，上市后第二年業(yè)績(jī)暴跌，股價(jià)跌到退市線附近，其后宣布收購(gòu)新能源車(chē)企，并頻繁釋放整車(chē)訂單利好消息。但這些利好“只聞其聲”，未知下文。

財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，開(kāi)心汽車(chē)此前宣稱(chēng)的訂單大客戶與公司存在各種隱秘關(guān)聯(lián)。此番收購(gòu)?fù)R，開(kāi)心汽車(chē)是力挽狂瀾，還是“心猿意馬”？

隱秘關(guān)聯(lián)訂單？

2019年，陳一舟操盤(pán)開(kāi)心汽車(chē)在美股借殼上市之后，開(kāi)心汽車(chē)從原本的二手車(chē)銷(xiāo)售平臺(tái)，開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型新能源造車(chē)企業(yè)。

和操盤(pán)人人公司一樣，陳一舟依然愛(ài)追逐熱點(diǎn)。彼時(shí)，眾多的資本玩家都盯上了新能源汽車(chē)這個(gè)大風(fēng)口。開(kāi)心汽車(chē)在2021年宣布成?新能源汽車(chē)部，并發(fā)布了新能源汽車(chē)戰(zhàn)略計(jì)劃，?標(biāo)是迅速擴(kuò)?公司的新能源汽車(chē)團(tuán)隊(duì)，并在初始階段為城市內(nèi)外物流開(kāi)發(fā)商業(yè)新能源汽車(chē)。

看上去很美好的轉(zhuǎn)型，往往需要一些振奮人心的消息給予加持。一家神秘的客戶公司步入公眾視野。

2022年3月23日，開(kāi)心汽車(chē)宣布與北京步甲科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)步甲汽車(chē)）正式簽署5000臺(tái)新能源物流車(chē)銷(xiāo)售訂單，步甲汽車(chē)將在2022年和2023年向開(kāi)心汽車(chē)采購(gòu)總價(jià)值為人民幣10億元銷(xiāo)售訂單。

公開(kāi)信息里，步甲汽車(chē)被視為中國(guó)領(lǐng)先的汽車(chē)服務(wù)商，服務(wù)平臺(tái)可承運(yùn)汽車(chē)物流專(zhuān)線達(dá)6490條，運(yùn)力達(dá)22000輛車(chē)。查閱工商檔案可以看到，北京步甲科技有限公司成立于2018年11月，其母公司北京步甲國(guó)際物流有限公司成立于2016年2月。

一輛車(chē)都沒(méi)有造出來(lái)的開(kāi)心汽車(chē)緣何能夠得到步甲汽車(chē)的大訂單呢？

2021年5月起，一位叫陳德強(qiáng)的人士擔(dān)任了開(kāi)心汽車(chē)的獨(dú)立董事。查閱開(kāi)心汽車(chē)年報(bào)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，除了獨(dú)立董事之外，陳德強(qiáng)其實(shí)還是開(kāi)心汽車(chē)的股東，其持有開(kāi)心汽車(chē)112,500股股份。

具有開(kāi)心汽車(chē)股東和獨(dú)立董事雙重身份的陳德強(qiáng)與步甲汽車(chē)有密切關(guān)聯(lián)。由陳德強(qiáng)擔(dān)任法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理的恒勝無(wú)疆（北京）科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)恒勝無(wú)疆），與步甲汽車(chē)的母公司（北京步甲國(guó)際物流有限公司）的法定代表人兼總經(jīng)理朱亞冬，共同投資了北京步甲商貿(mào)合伙企業(yè)（有限合伙）。其中，朱亞?wèn)|持股2.73%，恒勝無(wú)疆持股9.09%。

有意思的是，恒勝無(wú)疆公司的注冊(cè)地址同樣在東進(jìn)國(guó)際中心8樓。記者就開(kāi)心汽車(chē)與步甲訂單的進(jìn)展以及兩家是否存在隱秘關(guān)聯(lián)關(guān)系聯(lián)系到開(kāi)心汽車(chē)，截至發(fā)稿未能收到回復(fù)。

除了來(lái)自步甲汽車(chē)的訂單，開(kāi)心汽車(chē)還曾宣布多筆大額訂單，總金額超百億。

2022年3月28日，開(kāi)心汽車(chē)宣布和北京露營(yíng)之家體育文化傳播有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“露營(yíng)之家”）達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，露營(yíng)之家將在未來(lái)5年內(nèi)向開(kāi)心汽車(chē)采購(gòu)不低于2萬(wàn)臺(tái)新能源房車(chē)，此訂單總金額約為60億元人民幣。

2022年5月11日，開(kāi)心汽車(chē)宣布與北京申城生物科技集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“申城科技”）正式簽署1萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)卡車(chē)銷(xiāo)售訂單，申城科技將在2023年至2025年三年期間向開(kāi)心汽車(chē)采購(gòu)1萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)卡車(chē)用于垃圾處理業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，此筆訂單總金額超過(guò)6億美元。

關(guān)于這兩筆訂單的落地情況，財(cái)聯(lián)社記者聯(lián)系露營(yíng)之家和申城科技，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。但一些千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，隨著這兩筆訂單浮出水面。

大佬的資本“玩物”？

1969年，陳一舟出生于湖北武漢。18歲時(shí)，陳一舟考上了武漢大學(xué)，同一年小米科技創(chuàng)始人雷軍也考上了武漢大學(xué)。兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)的領(lǐng)軍人物，由此相逢。

與雷軍畢業(yè)后就早早開(kāi)始工作不同，陳一舟遠(yuǎn)渡重洋一路攻讀麻省和斯坦福大學(xué)。公開(kāi)信息顯示，1999年他與斯坦福大學(xué)校友周云帆、楊寧共同創(chuàng)辦ChinaRen公司。2000年，ChinaRen無(wú)奈被搜狐收購(gòu)。

然而天性不愿當(dāng)打工人的陳一舟，沒(méi)有選擇留在搜狐當(dāng)高管，而是繼續(xù)創(chuàng)業(yè)。2002年11月，陳一舟創(chuàng)辦千橡互動(dòng)集團(tuán)，斯坦福學(xué)弟劉健也一起加入，從此二人成了創(chuàng)業(yè)路上的好兄弟。此后陳一舟通過(guò)千橡互動(dòng)進(jìn)行各種業(yè)務(wù)嘗試，期間不斷收購(gòu)其他公司或者賣(mài)掉旗下公司，人人網(wǎng)就是在這期間從王興手上收購(gòu)過(guò)來(lái)的。

然而他連續(xù)做的幾款產(chǎn)品沒(méi)能走得長(zhǎng)久，直到2011年5月，才迎來(lái)人生中第一個(gè)自己是實(shí)際控制人的IPO企業(yè)。

陳一舟一路走來(lái)，與諸多投資大佬、一些頗有背景的人物產(chǎn)生交集。財(cái)聯(lián)社記者查詢發(fā)現(xiàn)，陳一舟與深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“深創(chuàng)投”）、前海母基金以及北京多牛互動(dòng)傳媒股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“多牛傳媒”）等公司的投資人、高管關(guān)系密切。

多牛傳媒成立于2012年3月，此時(shí)人人公司上市還不到一年。人人公司、樂(lè)視網(wǎng)、深創(chuàng)投、前海母基金、博將資本、順網(wǎng)科技、光線傳媒和北京漢博品牌管理等公司都是多牛傳媒的投資方，這些投資者在多牛傳媒多輪融資中一步步給予其支持。

陳一舟不僅擔(dān)任多牛傳媒董事，還曾將人人公司旗下的人人網(wǎng)賣(mài)給多牛傳媒，此交易曾被市場(chǎng)質(zhì)疑是關(guān)聯(lián)交易。陳一舟的斯坦福學(xué)弟兼早期創(chuàng)業(yè)伙伴劉健也是多牛傳媒股東，劉健也是千橡互動(dòng)首席執(zhí)行官。

此外，深創(chuàng)投華北大區(qū)總經(jīng)理劉綱是多牛傳媒副董事長(zhǎng)，多牛傳媒是劉綱的代表投資項(xiàng)目之一。有意思的是，劉綱投資的另一個(gè)代表項(xiàng)目是樂(lè)視網(wǎng)。樂(lè)視賈躍亭后來(lái)也造車(chē)了。

在多牛傳媒主辦的多屆MARS大賽中，評(píng)委嘉賓中幾乎少不了來(lái)自多牛傳媒、人人公司、深創(chuàng)投、前海母基金、博將資本、順網(wǎng)科技等機(jī)構(gòu)的投資人和高管的身影。

2016屆MARS大賽上，人人公司董事長(zhǎng)陳一舟、多牛傳媒董事長(zhǎng)王樂(lè)、多牛傳媒CEO姜楠、深創(chuàng)投華北大區(qū)總經(jīng)理劉綱、深創(chuàng)投北京公司副總經(jīng)理張華等人齊聚一堂。2019屆MARS大賽，陳一舟和前海母基金董事長(zhǎng)靳海濤、深創(chuàng)投董事長(zhǎng)倪澤望、多牛傳媒董事長(zhǎng)王樂(lè)、多牛傳媒CEO姜楠又同時(shí)擔(dān)任大賽評(píng)委。2018屆MARS大賽，人人集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官兼執(zhí)行董事劉健、深創(chuàng)投集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理周軍位列評(píng)委名單中。

這些公司和投資大佬，與給開(kāi)心汽車(chē)下訂單的露營(yíng)之家和申城科技有何關(guān)聯(lián)？

露營(yíng)之家全資控股母公司是北京華體陽(yáng)光體育管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“華體體育”）。記者查詢發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合創(chuàng)投董事長(zhǎng)徐志強(qiáng)和聯(lián)合創(chuàng)投副總裁曾斐都擔(dān)任華體體育的董事。聯(lián)合創(chuàng)投在2015年投資了露營(yíng)之家A輪融資，前者通過(guò)深圳市聯(lián)合瑞華股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有華體體育20%股權(quán)。聯(lián)合創(chuàng)投和深創(chuàng)投曾共同投資過(guò)項(xiàng)目。

申城生物與深創(chuàng)投的間接聯(lián)系也有端倪。深創(chuàng)投投資了一家名叫青島金海富源海洋實(shí)業(yè)公司。這家公司的董事張?bào)K（深創(chuàng)投投資經(jīng)理）是北京市大賁創(chuàng)新科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“大賁創(chuàng)新”）的股東。而擔(dān)任大賁創(chuàng)新副董事長(zhǎng)的曾幸浩與申城生物董事張陽(yáng)在已注銷(xiāo)的幸宋實(shí)業(yè)有限公司里曾分別擔(dān)任過(guò)執(zhí)行董事和監(jiān)事。

此外有意思的是，此前宣布投資恒大汽車(chē)的紐頓汽車(chē)創(chuàng)始人吳楠，和前海股權(quán)投資基金也有一定的關(guān)聯(lián)。查詢相關(guān)信息可以發(fā)現(xiàn)，天津梧桐樹(shù)私募基金管理有限公司旗下基金天津未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基金合伙企業(yè)（有限合伙）投資了吳楠的天津天汽集團(tuán)有限公司。

梧桐樹(shù)基金同時(shí)還是前海股權(quán)投資基金（有限合伙）的股東，前海股權(quán)基金也投資了多牛傳媒。前海母基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人靳海濤和陳文正均出自深創(chuàng)投，并且深創(chuàng)投也是前海母基金的機(jī)構(gòu)合伙人。梧桐樹(shù)基金的合伙人童瑋亮和深創(chuàng)投投資經(jīng)理張?bào)K共同擔(dān)任賽芯半導(dǎo)體技術(shù)（北京）有限公司的董事。

“一級(jí)市場(chǎng)投項(xiàng)目，更多是靠關(guān)系，大家聚在一起，就把項(xiàng)目捧起來(lái)了”。曾有位投資圈的大佬在私人飯局上對(duì)記者表示。

“忍不住”的資本運(yùn)作？

開(kāi)心汽車(chē)究竟是怎樣一家公司？

2017年10月，SPAC公司中民七星在納斯達(dá)克完成上市。同年下半年，開(kāi)心汽車(chē)開(kāi)始啟動(dòng)上市前的收購(gòu)計(jì)劃，它在上市前完成了對(duì)中國(guó)各地14家??車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商收購(gòu)（均收購(gòu)70%股權(quán)達(dá)到多數(shù)控制）。努力之后，報(bào)表看起來(lái)很亮眼。開(kāi)心汽車(chē)的營(yíng)業(yè)收入從2016年的0.21億元，一路飆升至2018年的4.31億元。

營(yíng)造好報(bào)表，就要進(jìn)行上市沖刺了。2019年5月1日，人人公司旗下子公司開(kāi)心汽車(chē)（在中國(guó)經(jīng)營(yíng)二手車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)）與SPAC公司中民七星（CMSS）成功完成股權(quán)交換協(xié)議，前者借殼中民七星順利在納斯達(dá)克上市。中民七星更名為開(kāi)心汽車(chē)控股（KXIN）。開(kāi)心汽車(chē)上市之后，截止2020年5月31日，人人公司（Renren, Inc.）持有開(kāi)心汽車(chē)2830萬(wàn)股股權(quán)，占后者發(fā)行股份總數(shù)的79.03％。此后隨著開(kāi)心汽車(chē)不斷發(fā)行股票收購(gòu)公司，人人公司的持股比例逐漸下滑，但截至目前依然是開(kāi)心汽車(chē)第一大股東。

上市后，開(kāi)心汽車(chē)二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)的商業(yè)模式并沒(méi)有持續(xù)走下去。上市第二年，有媒體爆出開(kāi)心汽車(chē)就與多家經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)生訴訟糾紛，多家經(jīng)銷(xiāo)商指其借殼公司偽造收入流水上市。

雖然此事最后以雙方和解撤訴告終，但截止2022年底，開(kāi)心汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商削減到只有3家，且公司營(yíng)業(yè)收入從2018年的4.31億元直線暴跌至2020年的3300萬(wàn)。開(kāi)心汽車(chē)員工也從2018年的535名下跌到2020年的34名員?。對(duì)此開(kāi)心汽車(chē)解釋稱(chēng)，這些經(jīng)銷(xiāo)商的表現(xiàn)低于公司預(yù)期，公司取消了這些經(jīng)銷(xiāo)商，并且受新冠影響公司經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售業(yè)務(wù)停止。某四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事審計(jì)的人士告訴記者，一般上市后業(yè)績(jī)突然變臉的企業(yè)，上市前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在問(wèn)題的可能性較大。

彼時(shí)，開(kāi)心汽車(chē)的董事會(huì)主席還是陳一舟（Joseph Chen），首席執(zhí)行官為季晨（Ji Chen），Thomas Ren為首席財(cái)務(wù)官。

經(jīng)銷(xiāo)商的減少讓開(kāi)心汽車(chē)營(yíng)收和股價(jià)都暴跌。進(jìn)入ICU的“病人”需要進(jìn)一步刺激。很快開(kāi)心汽車(chē)宣布以發(fā)行股份的方式100%收購(gòu)海淘車(chē)，后者是一家從事進(jìn)口二手車(chē)銷(xiāo)售的公司。2021年6月25日，開(kāi)心汽車(chē)完成對(duì)海淘車(chē)的收購(gòu)。

收購(gòu)?fù)瓿珊螅巳斯境钟虚_(kāi)心汽車(chē)的股份數(shù)量不變，但持股比例稀釋至總股本的33.78 %。此外，新增股東有Yunfeiyang Limited、Qiangqiang Limited、FIT RUN Limited和Aadd Limited，分別持有公司31,289,189、7,255,480、7,248,077和7,240,673股普通股，占總股本的33.78 %、22.12 %、5.13 %、5.12 %和5.12 %。Yunfeiyang Limited由林明軍全資持有；Qiangqiang Limited由伍耘（Yun Wu）全資擁有；FIT RUN Limited由Han Jun全資持有；Aadd Limited由安達(dá)（Da An）全資擁有。

此次反向收購(gòu)之后，開(kāi)心汽車(chē)管理層和董事?lián)Q了一批人，但公司依然與陳一舟的人人公司有著密切聯(lián)系。開(kāi)心汽車(chē)公告中也表示，公司日常運(yùn)營(yíng)、品牌、行政等獲得了人人公司的支持，雙方也存在資金上的拆解往來(lái)。

海淘車(chē)創(chuàng)始人林明軍擔(dān)任開(kāi)心汽車(chē)首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席，Yi Yang擔(dān)任首席執(zhí)行官兼董事，Jun Ma擔(dān)任首席技術(shù)官，李小光（Xiaoguang Li）擔(dān)任副總裁。其中Yi Yang、Jun Ma和李小光都是在開(kāi)心汽車(chē)還未上市的早期，就已經(jīng)加入了公司。董事叢林更是同時(shí)擔(dān)任人人公司和開(kāi)心汽車(chē)的董事。

并且截至目前，人人公司依然是開(kāi)心汽車(chē)第一大股東，持有后者14.4%的股權(quán)。陳一舟目前持有人人公司（即Moatable, Inc.）38.39%的股份，是人人公司的實(shí)控人。

對(duì)海淘車(chē)的收購(gòu)曾一度讓開(kāi)心汽車(chē)的股價(jià)沖到13美元以上，然而收購(gòu)帶來(lái)的消息面利好只是一時(shí)的。2023年3月29日，開(kāi)心汽車(chē)(KXIN.US)收到納斯達(dá)克通知，稱(chēng)該股的收盤(pán)價(jià)不符合納斯達(dá)克的最低股價(jià)要求，截至2023年9月25日，若屆時(shí)該股仍不符合最低股價(jià)要求，該股將面臨退市。

隨后，開(kāi)心汽車(chē)?yán)^續(xù)著陳一舟擅長(zhǎng)的收購(gòu)。2023年8月22日，開(kāi)心汽車(chē)又完成了對(duì)Morning Star Auto Inc.的收購(gòu)。MORNING STAR AUTO INC.持有無(wú)錫茂林斯達(dá)科技有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“茂林斯達(dá)”）100%股權(quán)，而目前茂林斯達(dá)持有河南御捷時(shí)代汽車(chē)有限公司40%的股權(quán)。此番收購(gòu)，開(kāi)心汽車(chē)表示公司將進(jìn)軍小型新能源車(chē)市場(chǎng)。

2023年9月11日晚間，開(kāi)心汽車(chē)又宣布將以發(fā)行股份的方式收購(gòu)?fù)R汽車(chē)。當(dāng)日收盤(pán)，開(kāi)心汽車(chē)股價(jià)漲幅0.6%，第二日股價(jià)漲幅6.48%，一度沖到4塊多美元，然而此后即日股價(jià)持續(xù)下跌。截止9月23日，開(kāi)心汽車(chē)總市值只有0.33億美元，已發(fā)行總股本達(dá)到0.15億股，股價(jià)2.17美元/股。

如今的威馬汽車(chē)從2019年到2021年三年間累計(jì)虧損達(dá)174億元。多位業(yè)內(nèi)人士均向記者表示，此番收購(gòu)令人費(fèi)解，開(kāi)心汽車(chē)自己都是虧損的，股票也不值錢(qián)，而威馬汽車(chē)如今最大的問(wèn)題就是缺錢(qián)，即使此次收購(gòu)?fù)瓿闪耍魶](méi)有金主給威馬繼續(xù)輸血，威馬還是無(wú)法走出困境。“除非投資人想繼續(xù)通過(guò)畫(huà)造車(chē)大餅，把開(kāi)心汽車(chē)股價(jià)拉起來(lái)，再割韭菜，不過(guò)美國(guó)的投資者沒(méi)那么好騙”。

“嘗到資本運(yùn)作迅速帶來(lái)的甜頭之后，企業(yè)往往很難任勞任怨地去干實(shí)業(yè)”。熟悉開(kāi)心汽車(chē)的投資人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。