不斷加劇虧損的特斯拉股價越來越高，Model 3交付后馬斯克對得起股民的期待嗎？

      北京時間8月3日，特斯拉汽車公布2017財年第二季度財報。

      報告顯示，特斯拉汽車第二季度營收為27.90億美元，高于去年同期的12.70億美元，同比增長119%。但由于外匯以及利率影響，加強Model 3的生產等方面，特斯拉歸屬于普通股股東的凈虧損為3.36億美元，與去年同期相比，虧損進一步加大。

      此前特斯拉公布的今年一季度財報中顯示，第一季度總營收為26.96億美元，高于去年同期的11.47億美元，但凈虧損為3.97億美元，與去年同期的凈虧損2.82億美元相比有所擴大。

      從今年上半年兩個季度特斯拉的財報可以看出，特斯拉正在不斷加劇虧損。但與此同時，特斯拉的股價和市值不斷攀升，這與Model 3的交付密切相關。

      今年4月和5月，特斯拉市值先后超越福特和通用，成為美國市值第一汽車制造商。

      7月初特斯拉股價曾一度下跌，并短暫地讓出美國汽車制造商市值第一的位置。但隨著馬斯克在推特上透露，Model 3 已經提前兩周通過所有美國法規(guī)要求的監(jiān)管要求，并即將交付。投資人們再次看到了特斯拉的信心，股價再次攀升，并再度反超通用汽車。

      隨著首批Model 3的成功交付，特斯拉市值進一步上升。截至美國時間8月2日收盤，特斯拉股價上漲1.98%，報收于325.89美元，市值530.87億。

      從股市的表現(xiàn)不難看出，首批Model 3交付后，股民們對特斯拉充滿期待。不斷加劇虧損的特斯拉又是否能夠通過Model 3減少虧損，甚至實現(xiàn)盈利？

      Model 3讓特斯拉走向偉大還是平庸？

      美國太平洋時間7月28日晚，北京時間29日中午，作為Model3的第一位車主，馬斯克與其他29位車主一起完成了Model 3的首批交付。

      對于一個月前剛滿46歲的馬斯克而言，這份生日禮物意義重大。自2016年3月31日Model 3發(fā)布以來，馬斯克和特斯拉的粉絲們已經等待了將近500天。

    “特斯拉要打造一款價格實惠的電動汽車，”馬斯克在交付儀式激動地表示，“我相信它會成為同級別所有車中最好的。”

      馬斯克，這位被視為自喬布斯以來硅谷最有企圖心的創(chuàng)業(yè)家，如今正將外人眼里對于電動汽車近乎瘋狂的執(zhí)念，逐漸變成現(xiàn)實。更加親民的Model 3，不僅將決定特斯拉的“生死存亡“，也讓傳統(tǒng)車企再一次感受到沖擊。

      有美國媒體將Model 3對汽車產業(yè)的顛覆比肩福特T型車，這款車的革命性意義在于它開啟了汽車流水線生產，讓汽車真正能夠走進家庭。不過，同樣也有美國媒體認為Model 3可能走向另一個極端，成為福特歷史上最為失敗的車型——福特 Edsel，兩極化的設計風格和過高的定價，讓這款車面世兩年后就退出，從而成為汽車史上最經典的笑話。

      7月30日，資深汽車分析師田永秋在接受智庫君采訪時表示，“量產版特斯拉Model 3的正式下線和交付，標志著特斯拉顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)的諸多理念開始真正大規(guī)模應用于實踐，也標志著特斯拉正式從一家小眾的美國新能源汽車制造商，逐步向一家面向大眾新能源汽車市場的跨國汽車制造商身份的轉變。”

      當然，現(xiàn)在給Model 3和特斯拉下結論還為時過早。未來如何更加快速高效地生產大眾化的新能源汽車、取得更高的銷量；同時扭虧為盈，是特斯拉必須要解決的問題。

      某種意義上說，Model 3將決定特斯拉的命運，成為一個真正盈利的、偉大的、顛覆性的汽車公司，抑或走向平庸、成為先烈。

      特斯拉距離盈利還有多遠？

      2016年，特斯拉銷量僅為7.6萬臺，不到全球年銷量超過1000萬輛的通用汽車的1%。7萬美元起的Model S和8萬到14.4萬美元的Model X，從價格上就讓很多消費者望而卻步。

      根據28日現(xiàn)場公布的信息，Model 3將首先推出兩款車型。標準版續(xù)航里程354公里，最高時速217km，充電半小時能跑209公里，售價3.5萬美元（約合人民幣23.45萬）。長續(xù)航里程版能續(xù)航499公里，最高速度225km，充電半小時能跑273公里，售價4.4萬美元（約合人民幣29.48萬）。

      不過，特斯拉面臨的難題仍然是盈利能力。《今日美國》引用分析師觀點認為：“成為一家專門從事電動汽車的公司很難，因為它們只占市場的1％，大多數電動汽車對其公司來說都是無利可圖。”

      7月30日，資深汽車媒體人鐘師在接受智庫君采訪時表示：“特斯拉單車盈利率還不錯，由于投放規(guī)模較少，恐怕還見不到利潤。而且在前期銷售中，特斯拉還會將大量資金用到基礎設施建設當中。賣車雖然會賺錢，但這幾年特斯拉需要打市場，盈利情況恐怕表面上不會太樂觀，不過這很正常。”

      不可否認，特斯拉想要打入主流大眾市場，必須快速增加銷量，擴張銷售規(guī)模，以控制成本。“如果特斯拉能夠實現(xiàn)2018年產銷50萬臺、2020年產銷100萬臺的目標，實現(xiàn)盈利并非沒有可能。”有分析人士告訴智庫君。

    “地獄式生產”無法解決產能瓶頸

      實現(xiàn)盈利的一個手段是提高銷量，銷量提高的基礎則是產能的提升。

      交付儀式上，馬斯克坦言：“我們將要進入地獄式生產，這將至少持續(xù)六個月，甚至更長的時間。”

      產能是Model 3面臨的一大挑戰(zhàn)，也是阻礙特斯拉走向普通家庭的瓶頸，而特斯拉位于福利蒙特的工廠將全力保證Model 3的生產交付。“11月份Model3將開始大幅生產，我們正在盡一切努力保證Model 3的生產交付。”馬斯克在發(fā)布會上表示。

      據了解，7月特斯拉Model 3的產量為50輛，預計8月份產量將達100輛，9月份將超過1500輛，12月份將達2000臺，2018年產量將超50萬臺。

   “目前特斯拉超級充電樁在全球已建設超過6000個充電樁，明年會增加3倍。預計2018年底，特斯拉車主們就可以開著特斯拉去全球旅行。”馬斯克說。

      同時，為了給Model 3量產做好準備，特斯拉已經停產了幾款非全驅低配版Model S，意在拉開兩款車型的差價，避免內部產品競爭。另一方面，這也意味著ModelS和Model X將全線標配雙電機和全輪驅動。

       面對超過50萬輛的預訂單，即使如馬斯克所言進入“地獄式生產”，以目前特斯拉的產能來看仍很難完成。并且，馬斯克在Q2財報電話會議上表示，自上周首批30輛交付以來，Model 3每天平均凈預訂量超1800輛。特斯拉的產能壓力正在逐漸變大。

      特斯拉美國福利蒙特的產能已接近極限。馬斯克在接受外媒采訪時表示，未來數年間特斯拉將在美國在開設2到3家超級工廠。

      值得注意是，特斯拉要想成為一個更大的跨國汽車企業(yè)，則需要加速在全球建廠的進程。

      此前，特斯拉在中國上海建廠的“烏龍”被輪番熱炒。今年5月，馬斯克向印度政府提出了減免關稅和本地化生產的意向，并計劃在今年夏天去印度考察本土化生產的可能性。

      業(yè)內人士認為：“為了迅速加快生產，Model 3必須走一條不同于Model S和Model X的生產老路，這是馬斯克必須要下大力氣解決的問題。”

      Model 3如何進入中國？

      據悉，特斯拉Model 3將于2018年推向中國市場，雖然國內的售價尚未公布，但按照業(yè)內流傳的國內定價公式“美國地區(qū)定價×匯率+運輸（約￥24405元）與裝卸費用+關稅（25%）和其他稅 +增值稅（17%）=中國地區(qū)售價”推算，Model 3的國內售價恐怕將超過30萬元。

      業(yè)內人士認為，隨著Model 3進入中國市場，特斯拉在華銷量增速將進一步提高，如果Model 3進入中國市場，將對中國本土品牌中高端新能源車造成不少沖擊，包括已經量產和很快就要推出量產純電動車的新創(chuàng)汽車公司，諸如蔚來、前途、奇點、騰勢等等。

      如果Model 3進入中國，毫無疑問，將在價格和產品上直接與他們產生競爭。如今年年初正式上市的騰勢400車型，其指導價區(qū)間為36.98萬-43.28萬元，北京地區(qū)補貼后的售價為30.38萬-36.68萬元，這一價位區(qū)間與業(yè)內預測的Model 3進入中國后的價格重疊。

      不過，特斯拉在美國市場的火爆與中國市場的表現(xiàn)不成正比。2016年，特斯拉中國市場上牌1.04萬臺。今年1-5月，特斯拉在中國上牌數量僅為3416輛。

    “特斯拉Model 3前期應該還是以進口方式進入國內，目前在和政府主管部門就減免關稅問題進行溝通，估計年底前會有結果。”田永秋表示。

      值得注意的是，Model3推出的大背景非常不同，隨著世界各國紛紛提出未來將停止生產燃油車，包括沃爾沃在內的多家傳統(tǒng)汽車企業(yè)都在制定各自的燃油車退出計劃。

      田永秋認為，“Model3將刺激各國新能源政策的改變，更多企業(yè)將模仿特斯拉的做法，推出高續(xù)航里程的產品。這無疑將加速推動電動車普及和傳統(tǒng)內燃機汽車退出歷史舞臺。”